Tóm tắt nhanh
- LME (London Metal Exchange) là sàn giao dịch kim loại công nghiệp lớn nhất thế giới, thành lập năm 1877, thuộc sở hữu của HKEX từ năm 2012.
- Giá LME là giá nhôm nguyên sinh chuẩn (độ tinh khiết tối thiểu 99,7%) – chưa bao gồm premium khu vực, phí đúc billet, vận chuyển và thuế.
- Hầu hết hợp đồng mua nhôm thỏi, billet tại châu Á định giá theo công thức “LME + premium”.
LME là gì?
LME – London Metal Exchange (Sở Giao dịch Kim loại London) là sàn giao dịch hàng hóa chuyên về kim loại màu như nhôm, đồng, kẽm, niken, chì, thiếc. Được thành lập năm 1877 tại London và thuộc sở hữu của Sở Giao dịch Hồng Kông (HKEX) từ năm 2012, LME là nơi các nhà sản xuất, nhà máy đùn ép, thương nhân và quỹ đầu tư mua bán hợp đồng kim loại mỗi ngày.
Vì có thanh khoản lớn và tính minh bạch cao, giá giao dịch trên LME được dùng làm giá tham chiếu (benchmark) cho phần lớn các hợp đồng mua bán nhôm vật chất trên thế giới – kể cả những lô hàng không hề đi qua kho LME.
Hợp đồng nhôm trên LME gồm những gì?
| Thông số | Nội dung |
|---|---|
| Sản phẩm | Nhôm nguyên sinh (Primary Aluminium), dạng thỏi (ingot), T-bar hoặc sow |
| Chất lượng | Độ tinh khiết tối thiểu 99,70% Al (tương đương mác P1020A) |
| Khối lượng 1 lot | 25 tấn |
| Đơn vị yết giá | USD/tấn |
| Giao nhận | Qua hệ thống kho được LME chấp thuận tại nhiều quốc gia |
Các loại giá LME thường gặp trong báo giá
- Cash (giao ngay): giá cho hợp đồng giao sau 2 ngày làm việc. Đây là mức giá thường được dùng để chốt giá hàng vật chất.
- 3-Month (3 tháng): hợp đồng kỳ hạn 3 tháng – kỳ hạn có thanh khoản cao nhất, thường được trích dẫn trên tin tức tài chính.
- Official Price (giá chính thức): giá được LME công bố mỗi ngày làm việc, dùng làm cơ sở thanh toán cho nhiều hợp đồng thương mại.
- Bình quân tháng (Monthly Average): trung bình giá Cash chính thức trong một tháng – cơ sở phổ biến của công thức “giá bình quân tháng trước” (M-1).
Contango và Backwardation
Chênh lệch giữa giá Cash và giá 3-Month phản ánh tình trạng cung – cầu ngắn hạn. Khi giá 3-Month cao hơn Cash (contango), thị trường đang dư hàng. Khi giá Cash cao hơn 3-Month (backwardation), hàng giao ngay đang khan hiếm – thường là tín hiệu giá vật chất và premium sẽ tăng.
Premium khu vực – phần “ẩn” trong giá nhôm
Giá LME chỉ phản ánh giá kim loại tại kho LME. Để có hàng về đúng cảng, đúng thời điểm, người mua trả thêm một khoản gọi là premium khu vực. Một số premium được thị trường theo dõi:
- MJP (Main Japanese Ports): premium nhôm giao cảng Nhật Bản, chốt theo quý – thường được tham chiếu tại châu Á.
- US Midwest Premium: premium thị trường Mỹ, chịu ảnh hưởng mạnh của thuế nhập khẩu nhôm.
- Rotterdam Duty-Paid / Duty-Unpaid: premium thị trường châu Âu.
Với hàng nhập về Việt Nam, nhà cung cấp thường báo giá theo dạng “LME + premium CIF cảng Việt Nam”, trong đó premium đã gộp phí sản xuất billet, vận chuyển và lợi nhuận của nhà cung cấp.
LME ảnh hưởng thế nào đến giá cốp pha nhôm?
Nguyên liệu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong giá thành cốp pha nhôm và nhôm định hình. Khi giá LME biến động 10%, chi phí nguyên liệu của hệ cốp pha cũng biến động gần tương ứng. Vì vậy các dự án lớn thường:
- Chốt giá theo LME tại thời điểm ký hợp đồng hoặc theo bình quân một kỳ thống nhất.
- Đưa điều khoản điều chỉnh giá khi LME biến động vượt ngưỡng (ví dụ ±5%).
- Cân nhắc phương án thuê cốp pha nhôm hoặc đặt hàng theo giai đoạn để phân tán rủi ro giá.
Câu hỏi thường gặp
Giá nhôm LME đã bao gồm thuế và vận chuyển chưa?
Chưa. Giá LME là giá nhôm nguyên sinh tại kho LME, chưa gồm premium khu vực, phí đúc billet hoặc hợp kim hóa, cước vận chuyển, bảo hiểm, thuế nhập khẩu và thuế GTGT.
Nên dùng giá Cash hay 3-Month để tham chiếu?
Với hợp đồng mua bán hàng vật chất, giá Cash chính thức (hoặc bình quân Cash theo tháng) được dùng phổ biến hơn. Giá 3-Month thường dùng để theo dõi xu hướng và phòng ngừa rủi ro.
Giá nhôm SHFE (Thượng Hải) khác gì LME?
SHFE yết giá bằng nhân dân tệ, đã gồm thuế GTGT của Trung Quốc và phản ánh cung – cầu nội địa Trung Quốc. Hai sàn thường biến động cùng chiều nhưng chênh lệch giữa chúng có thể thay đổi theo chính sách xuất nhập khẩu và tỷ giá.
Nội dung mang tính tham khảo, tổng hợp từ LME, Aluminum Association, IAI và các nguồn công khai. Số liệu thị trường có thể thay đổi; ví dụ tính giá chỉ minh họa phương pháp, không phải báo giá.